NCM kauft Captivate für 275 Millionen US-Dollar

National Cinemedia, NCM, übernimmt Captivate Holdings zu einem Unternehmenswert von 275 Millionen US-Dollar. Der größte Kinowerbevermarkter der USA, kurz NCM, verbindet damit sein Kinonetzwerk mit den Werbedisplays von Captivate in nordamerikanischen Büro- und Wohngebäuden.

Zusammen betreibt die neue Plattform damit mehr als 48.000 digitale Displays in Kinos, Bürohäusern und Wohnanlagen, verteilt auf 185 Werbemärkte. Verkäufer ist die Wachstumskapitalgesellschaft Generation Partners, die Captivate seit 2013 hält.

Captivate betreibt 26.000 Displays

Captivate steuert mehr als 26.000 digitale Videodisplays in über 11.000 Gebäuden bei, verteilt auf mehr als 170 Märkte in den USA und Kanada. Das Kerngeschäft läuft in über 1.600 Bürogebäuden der Klassen A und B und bringt rund 90 Prozent der Werbeerlöse. Seit 2023 baut das Unternehmen zusätzlich ein Netz in Wohnimmobilien auf, das inzwischen mehr als 9.700 Standorte umfasst.

Laut NCM steigerte Captivate seinen Umsatz in den vergangenen zwei Jahren um rund 40 Prozent, das bereinigte EBITDA um mehr als 50 Prozent. 2025 erwirtschaftete Captivate etwa 64 Millionen US-Dollar Umsatz und 19 Millionen US-Dollar bereinigtes EBITDA.

Kauf über Kredit finanziert

Der Kaufpreis entspricht etwa dem Zehnfachen des Pro-forma-EBITDA. NCM finanziert die Übernahme vollständig über neue Darlehen in Höhe von 275 Millionen US-Dollar. Zum Abschluss steigt die Verschuldung des gemeinsamen Unternehmens damit auf fast das Vierfache des Jahresgewinns.

Danach will NCM zuerst Schulden abbauen und setzt Dividende sowie Aktienrückkäufe aus. Die Transaktion soll in der zweiten Jahreshälfte 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Freigabe durch die Kartellbehörden und weiterer üblicher Bedingungen.

NCM vermarktet 22.000 Leinwände

Das eigene DooH-Netz von NCM umfasst rund 22.000 Leinwände und Foyer-Displays in mehr als 1.750 Kinos, betrieben gemeinsam mit AMC, Cinemark und Regal.

„Captivates Team hat über fast drei Jahrzehnte ein attraktives Netzwerk aufgebaut“, sagt Tom Lesinski, CEO von National Cinemedia.

Leigh Lowery, Chief Revenue Officer von Captivate, erwartet, dass das Netzwerk künftig deutlich mehr Werbekunden erreicht.